2015年12月2日(水)～3日(木)
京都大学吉田キャンパス 時計台百周年記念館２F会議室II（受付）、会議室III(会場)
現代社会は様々なセクターが金融ネットワークを通じて相互に結合するようになっています。その結果、ある産業セクターでのクラッシュや金融セクター自身のクラッシュに伴う、金融セクターの資金不足が様々なセクターに資金供給量の変動という形で強い影響を及ぼすことが認識されるようになってきました。 これまで、金融ネットワーク研究会では、このような金融ネットワークのシステミック・リスクに関する問題に対し、銀行システムやネットワーク構造に着目した研究に焦点をあて研究会を開催してきました。第5回金融ネットワーク研究会は、それに加えて、これまでとは異なる切り口から金融ネットワークとシステミック・リスクをとらえる方法論の発展に取り組みたいと思います。 システミック・リスクとは、多くの産業セクターにまたがって同期して大量の損失が発生する現象と理解されますが、その原因として、大きく内生的要因と外生的要因との２種類が存在していると思われます。 内生的要因とは、金融市場内部の構造に起因して起こり金融システム自身の問題として定式化される一方で、外生的要因とは、大規模な自然災害や複合事故による複数セクターにまたがる大規模な物理的ダメージのシナリオが考えられます。このような外生的要因によるシステミック・リスクシナリオは稀少頻度事象ですが、確かに、しばしば発生することが確認されています。そして、この問題に再保険市場はアプローチしてきた長い歴史を有しています。今回は招待講演者としてGen Re日本代表石島隆氏をお迎えし、自然災害や事故のリスクに再保険という仕組みがどのような規模感で市場を形勢し、損失を相互にカバーする仕組みを構築しているかについてご講演いただきます。更に、英語企画セッションを新しく設定し、海外の研究者と国内の研究者とが金融ネットワーク研究会を通じて相互に情報交流を行い、研究と関係を深めることができる機会づくりに挑戦します。 大学研究者、金融機関、銀行、保険会社、ならびに、金融監督当局のご担当者による、内生的、外生的要因による金融ネットワークのシステミック・リスクに関連する講演を広く募集し、話題提供頂くとともに、情報交換と考え方を共有できる場を形成し、実務に直結したリスク推計ならびにリスク管理方法の発展に寄与することを目指します。どうぞ奮って講演申込ください。
無料
12月2日 19:00-20:30 実費（5,000円）、参加のお申込みは以下URLより聴講申込み時に入力ください。
http://financialnetworkcrisis.org/wp/wordpress/activity/5th-workshop
一般講演申込を募集いたします。講演を希望する場合は以下リンクより発表投稿をクリックしてお申込みください。
http://financialnetworkcrisis.org/wp/wordpress/activity/5th-workshop
発表投稿のためにはユーザー登録が必要です。
ご不明の点は、京都大学 佐藤彰洋(aki@i.kyoto-u.ac.jp）まで電子メールにてお問い合わせください。
石井隆氏 (General Manager, P&C Reinsurance Office, Gen Re - A Berkshire Hathaway Company)
[プロフィール]
[著書]
12月2日
生天目章（防衛大学校） 佐藤彰洋（京都大学）
講題 「世界の再保険市場の動向と日本の現状」
講演概要： ITの 普及と金融事業の自由化を背景に経済のグロバリゼーションが高度に進展し、経済リスクが多様化し、かつリスク量の増大とボラティリティーの拡大傾向が顕著 である。経済リスクを許容範囲内にコントロールする必要があり、適切なリスク量の計測、資本の拡充とリスクの移転が鍵となる。保険引受リスクの移転手段が 再保険及び同様な機能を持つ保険リンク証券であり、その機能と国際再保険市場の実態と動向、日本の現状と課題について説明する。
12月3日
“Econophysics and social physics: My story and the Korean community activity” My talk consists of the two parts: Financial Network Research and Introduction of the Korean Community. We analyzed the information flow and the complex network features on the various financial and social network. Particularly, the Asian market including the Japanese and Korean markets were investigated the network properties in comparison with those of the US market. We studied the agent-based model based on complex network model. The model helps us to understand the relationship between the opinion diffusion and the network topology. The transportation study and the bibliometrics study are also introduced. Finally, we would like to introduce the econophysics and social physics community’s activity in Korea, and its future with the regional cooperation.
“Measuring systemic risk based on the network theory” We develop a measure of systemic risk based on symbolic transfer entropy in a network of U.S. 48 industries by incorporating the strength and asymmetry of information flows. The systemic risk started to build up in 2001, reaches a local peak in 2004, and accelerates until the financial crisis of 2007/2008. The year 2004 coincides with several financial events that potentially contribute to the crisis: sudden acceleration of subprime mortgage, financialization of commodity, CDS activities. Systemic risk is closely linked to macro-economic variables, and has predictive power for future stock returns - a warning signal for the future.
演題 「デフォルト指数から何が言えるのか、何ができるのか」
発表要旨 「2000年以降の15年間にわたる東証上場企業の信用リスクを測定するマクロ指数を 開発した。構造モデル（オプション・アプローチ）によって求めた、1) デフォルト 確率、2) デフォルト距離、3) 割引債信用スプレッド、などの長期日次データを用 い、リーマンショックや東日本大震災時に、日本企業の信用リスクが、平時と比較 しどの様に変化をしたのかを検討する。あるいは、信用リスクを示すその他の指標 （CDS指数、恐怖指数、倒産件数）などと比べたときにどのようなことが言えるのか を報告する。また、ファイナンスの実証や理論的な研究に、このデフォルト指数を どのように役立てることができるのかを示す。」
有賀裕二（中央大学） 佐藤彰洋（京都大学）
科学研究費補助金（B)「システミック・リスクと社会経済システムのレジリエンスに関する研究」(26282089)代表 中央大学 有賀裕二